投機“老頑童”伊坎重倉能源資產
關鍵詞：投機“老頑童”伊坎重倉能源資產 發(fā)布時間：2013-10-19 點擊數(shù)：1372
來源：能源網(wǎng)-中國能源報
不開新聞發(fā)布會、沒有聲明也沒有通稿，華爾街最“危險”的激進投資人、億萬富翁卡爾·伊坎（Carl Icahn）僅用了一條簡短的推特 （Twitter），就抓住了投資界的眼球。10月7日，伊坎發(fā)推文稱：“成功增持加拿大塔利斯曼能源公司（Talisman）6150萬股股份。”推文 一經(jīng)發(fā)布，塔利斯曼在紐交所的股價猛飆10個百分點。
《紐約時報》稱，伊坎正在利用微博撬動資本市場，“他最近就忙著兩件事，一是發(fā)布推文；二是試圖改造他看中的公司”。這次，這個讓眾公司高管談 之色變的“企業(yè)掠奪者”又看上了加拿大的能源公司，這是伊坎繼去年“染指”美國第二大天然氣生產商切薩皮克（Chesapeake）之后，又一次向能源企 業(yè)發(fā)起進攻。
塔利斯曼的新“希望”？
據(jù)了解，伊坎此次共花費2.77億美元增持塔利斯曼的股份，目前他的持股比例已達到5.97%，成為該公司第二大股東。業(yè)內普遍認為，伊坎將借機在塔利斯曼董事會尋得一席之地。
“我相信塔利斯曼手中的資產價值被低估了。”伊坎表示，“接下來我將和董事會以及高管層進行直接溝通，探討內容包括如何提升股東價值、資產清理或出售，以及拆分重組等。”
伊坎十分擅長買入估值低的公司股份，然后通過推動改革刺激股價。加拿大皇家銀行多美年證券(RBC Dominion Securities) 分析師格雷格·帕蒂指出，伊坎的加盟將給塔利斯曼的發(fā)展帶來無限變數(shù)，鑒于他所持該公司股份已接近6%，他完全可以對產業(yè)規(guī)劃“指手畫腳”。
“盡管多數(shù)分析師認為，拆分或出售是目前陷入困境的塔利斯曼的最佳選擇，但擁有絕佳投資眼光的伊坎或將成為該公司的新希望。”帕蒂稱。
現(xiàn)年77歲的伊坎，一直是華爾街最讓人頭疼的投資人，他長達30多年的從業(yè)生涯一直與“惡意收購”掛鉤，致使每當他突然“消失”一段時間后，各大公司的高管都膽戰(zhàn)心驚，懷疑他是不是又躲在曼哈頓GM大樓里“算計”下一筆買賣。
事實上，猶太人與生俱來的商業(yè)頭腦，以及土生土長的紐約客耳濡目染到的財富誘惑，使伊坎具備了一個典型美國追夢人的基本素質。上世紀60年代， 伊坎通過叔叔的關系，在華爾街謀得了一份股票經(jīng)紀人的工作，出色的投機技巧和眼光，讓他首次出手就輕易賺得了4000美元的資本，但他隨后意識到與其做個 收“小費”的資產管理人，還不如用自己的錢馳騁沙場。1968年，伊坎成立了主營風險套利和期權交易的小型證券公司，正式展開了浪跡華爾街的生涯。
有分析師稱，伊坎的幸福感來源于推進激進主義，而且他本人也充分發(fā)揮了激進投資者的特征，從不間斷地修理那些懈怠無效的公司管理層。在伊坎看來，如果你阻礙了他的道路，那么他會毫不猶豫掃清阻礙，切薩皮克創(chuàng)始人兼前掌門奧布雷·麥克倫登就是最佳例證。
繼去年11月將手中切薩皮克股份持股比例提高至8.9%之后，8月底伊坎再次將持股比例增至9.98%，進一步鞏固了該公司第二大股東的地位。在伊坎的“鼓動”下，切薩皮克內部進行了一場“大換血”，阿奇·杜汗頂替麥克倫登成為新主席，后者徹底出局。
對塔利斯曼而言，切薩皮克就是前車之鑒，伊坎增股之舉必然會給塔利斯曼的管理層帶來決定性影響。
加速“改造”步伐
投資者和股東對塔利斯曼過去一年的表現(xiàn)十分失望，從去年第二季度開始，該公司盈利持續(xù)下降、運營開支不斷增加，油氣資產價值也出現(xiàn)貶值。
塔利斯曼重整旗鼓的決心十分堅決，今年初以來，該公司更換了首席執(zhí)行官、增加了3名新董事會成員，甚至通過裁員削減行政成本，同時開始重新制定戰(zhàn)略規(guī)劃和目標，并計劃將20億—30億美元的資產掛牌出售。
加拿大管道公司橫加（TransCanada）前總裁哈爾·科維斯勒成為塔利斯曼的新首席執(zhí)行官，在石油和天然氣行業(yè)擁有35年從業(yè)經(jīng)驗的科維斯勒，是個難得的人才，但他對塔利斯曼的規(guī)劃卻比較保守和死板。
接手塔利斯曼之后，科維斯勒以改善近年大肆揮霍的支出習慣為由，大規(guī)模削減該公司投資組合， 計劃賣掉塔利斯曼位于加拿大的Duvernay和 Montney油氣區(qū)塊，以及位于挪威北海的資產。科維斯勒更注重長期、回報率豐厚的項目，計劃未來將資本集中于兩大戰(zhàn)略核心市場——美洲和東南亞，包括 美國鷹福特頁巖（Eagle Ford）和馬塞勒斯頁巖（Marcellus），以及目前印尼正在進行的項目，同時會退出秘魯和波蘭等高風險勘探地區(qū)。
塔利斯曼手中最受關注的是北海的油氣資產，該公司計劃今年底前完成出售交易。不過，該公司去年和中石化達成了15億美元、3年期的合資協(xié)議，計劃共同開發(fā)北海資產，如果塔利斯曼打算出售手中51%的權益，必須得到中石化的同意。
科維斯勒的保守規(guī)劃與伊坎的投資理念和風格完全背道而馳。對此，科維斯勒表現(xiàn)得十分謙虛，他在接受《加拿大郵報》的采訪時曾明確表示：“我對塔 利斯曼只有兩個目標，其一，重置產業(yè)戰(zhàn)略、調整成本結構；其二，找一位比我更合適的掌門人。”顯然，伊坎可能會幫助他實現(xiàn)第二個目標。
動力基金管理公司（Dynamic Funds）副總裁詹妮弗·史蒂文森分析稱，伊坎的增股動作或將加速塔利斯曼的改革步伐。“受到油氣產量不振、盈利狀況下滑影響，塔利斯曼眼下正在拆分或出售的困境中糾結，希望伊坎的加盟可以給該公司注入正面而積極的力量。”
塔利斯曼發(fā)言人菲比·巴克蘭日前發(fā)布聲明稱，公司目前定位是以創(chuàng)造長期價值為前提，力圖成為核心領域的強有力參與者。“我們非常希望股東能夠提 出建設性的意見，并認真吸納和消化這些意見。”分析師指出，這一聲明無非是向伊坎隔空“喊話”，希望他能夠指點迷津，提供更多前瞻性的策略。
伊坎對塔利斯曼的后勁比較有信心。《福布斯》日前撰文稱，伊坎看到了塔利斯曼隱藏的“未開發(fā)”價值，該公司當前市值約184億美元，包括132 億美元的股票和52億美元的債務，如果伊坎好好規(guī)劃，他手中將近6%的塔利斯曼股份價值有望超過5億美元，目前這些股份約價值3億美元。
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